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AI伺服器市場需求趨勢，台灣伺服器最佳投資標的如何選擇：川湖、緯穎、勤誠、雙鴻、奇鋐
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【超直白會長 陳智霖分析師】大家好：
美國關稅政策持續搖擺，引發供應鏈的提前備貨潮，另一方面，AI技術快速擴張帶動對高階伺服器的強烈需求，這兩大因素相互牽引，不僅改變了台灣硬體廠商的營收節奏，也為投資人帶來了新的機會，台灣伺服器供應鏈在2025年第一季交出亮眼成績單，營收普遍年增超過70%，領先其他硬體子產業，智霖老師特別提醒：在市場進入震盪整固期時，應聚焦具基本面支撐與產業趨勢力道的個股，汰弱留強、順勢換股，將會是翻身關鍵。
〈AI伺服器崛起，產值占比達七成〉
根據研究資料預測，全球伺服器需求將持續增長，2024年AI伺服器出貨量約120萬台，預計2025年出貨量將年增4.3%，達到1260萬台，AI伺服器需求尤為顯著，主要受全球雲端服務提供商（CSP）高效能計算需求的推動，儘管出貨量僅占伺服器總出貨量的12%，卻貢獻超過70%的市場價值，代表著市場對AI運算設備的需求已進入高速成長期，2025年仍將延續上升趨勢。
〈提前拉貨效應延燒，衝高Q1營收表現〉
第一季IT硬體廠商營收普遍優於預期，主因為美國關稅不確定性促使通路商提前拉貨，尤其伺服器相關廠商表現最為亮眼，緯穎（6669-TW）Q1營收年增達227%，川湖（2059-TW）增長78%，勤誠（8210-TW）則達63%，這波提前備貨，源自美國政府預告最快5月初將對PC、智慧型手機與半導體產品加徵新一波關稅，導致北美買主加速下單，搶在稅率調整前完成出貨。
儘管美國關稅短期內提供利多支撐，美國海關已公告部分電子產品（如伺服器、半導體）享有暫時免稅待遇，但仍有20%的基礎關稅存在，長期風險並未消除，尤其消費性產品如iPhone、PC仍面臨潛在關稅壓力。
〈伺服器抗壓性強，美墨加協議提供戰略緩衝〉
相較於價格敏感度高的消費性電子，伺服器市場的需求相對穩定，因為伺服器單價高、毛利高、用途剛性，對價格變動的敏感度較低，且多數產品在美國或墨西哥生產，美墨加協議保障了出口至美國的零關稅地位，雖然部分產品（如通用伺服器）仍可能面臨需求年減5%的風險，但AI伺服器則可彌補整體下滑。
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〈台廠誰受惠？聚焦關鍵股票〉
台股成交量近月收斂至每日2500億元左右，量縮整理階段反而創造換股調整的機會，全球AI伺服器代工領導者緯穎（6669-TW），與主要CSP合作密切，AI伺服器營收占比快速上升；川湖（2059-TW）聚焦伺服器硬碟、儲存與散熱模組，與北美資料中心密切合作，受惠雲端基礎建設投資與產品組裝本地化趨勢，布局墨西哥設廠對抗貿易風險策略也奏效，對美關稅政策有良好緩衝；勤誠（8210-TW）加大投入AI伺服器產品開發，逐步轉型至高階伺服器機殼與電源模組，同時與同族群的雙鴻（3324-TW）、奇鋐（3017-TW）因散熱水冷需求升溫成為市場熱點。
〈從提前拉貨走向長期升級，布局AI主軸正是時候〉
儘管短期關稅政策與提前拉貨可能導致2025年下半年銷售趨緩，但整體趨勢傾向AI伺服器主導的基礎設施升級依舊不變，加上台積電（2330-TW）法說會也強調先進封裝 、CoWoS產能滿載，同時強調沒有任何的技術轉移，是台灣AI產業不可或缺的核心。
對投資人而言，當前正值產業籌碼重新洗牌、基本面加速分化的關鍵期，應聚焦在具備競爭力與成長明確性的企業，如果你不知道該怎麼選股、什麼時候該賣、什麼時候可以買，建議你先停下來，把現金留住，跟上我們專業分析團隊的腳步幫你換節奏，把損失慢慢補回來，行情不等人，真正的轉折也只留給準備好的人！相關的最新消息，務必要鎖定智霖老師最新的直播，也請忠實粉絲動動手指頭給智霖老師一個讚，並將影片分享出去喔！
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